Директор-розпорядник Міжнародного валютного фонду (МВФ) Крісталіна Георгієва, директор Департаменту Азії та Тихого океану Крішна Срінівасан, керівник місії в Китаї Департаменту Азії та Тихого океану Соналі Джайн-Чандра беруть участь у прес-конференції в Пекіні, Китай, 10 грудня 2025 року. REUTERS/Tingshu Wang

Міжнародний валютний фонд у середу закликав Китай зробити «сміливий вибір» – прискорити структурні реформи, оскільки зростає тиск на другу за величиною економіку світу, щоб вона перейшла на модель, орієнтовану на споживання, та обмежила залежність від експорту, що залежить від боргів.

«Китай просто занадто великий, щоб генерувати значне (більше) зростання за рахунок експорту, і подальша залежність від експортно-орієнтованого зростання ризикує посилити світову торговельну напруженість», – заявила директор-розпорядник МВФ Крісталіна Георгієва на прес-конференції, присвяченій завершенню регулярного огляду Фондом економіки обсягом 19 трильйонів доларів.

«Це вимагає сміливого вибору та рішучих політичних дій», – додала Георгієва, водночас закликаючи китайських політиків прийняти комплексний пакет макроекономічної політики, що включає додаткові фіскальні стимули та більше пом’якшення монетарної політики, а також цілеспрямовані кроки для стримування боргу місцевих органів влади, вирішення затяжної кризи нерухомості та покращення соціального забезпечення.

Директор-розпорядник Міжнародного валютного фонду (МВФ) Крісталіна Георгієва, директор Департаменту Азії та Тихого океану Крішна Срінівасан, керівник місії в Китаї Департаменту Азії та Тихого океану Соналі Джайн-Чандра беруть участь у прес-конференції в Пекіні, Китай, 10 грудня 2025 року. REUTERS/Tingshu Wang

ВАРТІСТЬ ПРИПИНЕННЯ КРИЗИ НА НЕРУХОМІСТЬ

Збільшення соціальних витрат та прискорення реформи внутрішньої паспортної системи Китаю « Хукоу », яка з 1950-х років значною мірою прив’язувала долі людей до місця їхнього походження, може збільшити споживання до 3 відсоткових пунктів ВВП, додала вона.

Тим часом, за прогнозами МВФ, для подолання кризи на ринку нерухомості протягом наступних трьох років, яка суттєво впливає на внутрішній попит, оскільки близько 70% багатства китайських домогосподарств зосереджено на нерухомості, Китаю доведеться витратити 5% ВВП.

«Ми закликали приділити більше уваги цій проблемі. Ми називаємо їх «зомбі-фірмами». Нехай зомбі зникнуть», – сказала Георгієва, закликаючи чиновників пришвидшити вихід нежиттєздатних забудовників з ринку.

Пекін уважно стежить за переглядом “Статті IV” МВФ на предмет схвалення або критики його економічного управління, а його схвалення слугує цінним контраргументом на тлі зростання напруженості з основними торговельними партнерами.

ТОРГОВЕЛЬНА НАПРУЖЕНІСТЬ

Георгієва заявила, що Китаю нецікаво провокувати своїх торговельних партнерів на запровадження обмежень на китайський імпорт через побоювання, що потік дешевих товарів спустошить їхні виробничі сектори.

МВФ підвищив свій прогноз зростання економіки Китаю на 2025 рік з 4,8% до 5%, посилаючись на сильні експортні поставки цього виробничого гіганта, а також підвищив свій прогноз на 2026 рік з 4,2% до 4,5%.

Чистий експорт склав 1,1% від 5% зростання Китаю за цей рік, сказав голова МВФ, додавши, що китайська економіка на шляху до того, щоб зробити внесок у світове зростання на рівні 30%.

Згідно з даними торгівлі за листопад, Китай вперше опублікував рекордний профіцит торговельного балансу в розмірі 1 трильйон доларів , що викликало критику щодо того, що його економіка, що уповільнюється, підтримується домінуванням у постійно зростаючій частці світового промислового ланцюжка створення вартості та затопленням ринків, що розвиваються, дешевими товарами, що перенаправляються зі США через тарифи президента Дональда Трампа, які позбавляють їхні виробничі сектори можливості розвиватися.

Економісти також звинуватили Пекін у тому, що він занадто довго отримував вигоду від заниженого курсу юаня.

«Ми не рекомендували явних дій щодо підвищення курсу юаня», – сказала Георгієва. «Ми хотіли б бачити Китай з обмінним курсом, який є гнучким в обидва боки, як вгору, так і вниз».

Президент Франції Еммануель Макрон заявив у неділю, що погрожував Пекіну запровадженням тарифів під час свого державного візиту минулого тижня, який збігся з оприлюдненням Європейською Комісією планів щодо посилення стійкості Європи до демпінгових товарів та несправедливих субсидій, що надаються торговельними партнерами своїм виробникам.
Тим не менш, тарифи Трампа, схоже, мало чим уповільнили розвиток виробництва, яке з моменту його повернення до Білого дому в січні шість разів фіксувало щомісячне профіцитне сальдо торговельного балансу, що перевищувало 100 мільярдів доларів, порівняно з лише одним випадком у 2024 році.

Директор-розпорядник Міжнародного валютного фонду (МВФ) Крісталіна Георгієва, директор Департаменту Азії та Тихого океану Крішна Срінівасан, керівник місії в Китаї Департаменту Азії та Тихого океану Соналі Джайн-Чандра беруть участь у прес-конференції в Пекіні, Китай, 10 грудня 2025 року. REUTERS/Tingshu Wang

ЗМЕНШИТИ ДЕРЖАВНІ ВИТРАТИ

Георгієва розповіла про готовність Китаю до штучного інтелекту та інших трансформаційних технологій, але закликала Пекін надати приватним фірмам більше можливостей для формування їхнього розвитку.

У ширшому сенсі, «державні інвестиції та промислова політика на підтримку окремих фірм та секторів повинні бути скорочені».

«Виведення ринкових сил на перший план, зменшення обсягу підтримки промислової політики також призведе до економії бюджетних коштів, яку можна було б перерозподілити на збільшення соціальних витрат та вирішення проблем у секторі нерухомості», – додала Георгієва.

За розрахунками МВФ, схильність Китаю до промислової політики призводить до зниження продуктивності на 1,2%.
Але зменшення ролі промислової політики не буде природним явищем для китайських політиків, які контролюють планову економіку.

Георгієва сказала, що більший акцент слід приділяти молоді Китаю, а не нинішній моделі, за якої домогосподарства заощаджують великі суми, які державні банки переважно спрямовують в інфраструктуру та державні фірми.

«Ви (молоді люди) повинні допомогти своїм матерям, батькам, бабусям і дідусям змінити їхнє ставлення до того, де патріотично витрачати гроші та керувати внутрішнім споживанням Китаю», – сказала вона.

Репортаж Джо Кеша; редагування Шрі Наваратнама та Алекса Річардсона.

ДЖЕРЕЛО НОВИНИ: REUTERS