ОГЛЯДАЧ / АНАЛІТИКА

Китай має намір перебудувати міжнародну валютну систему

2015-05-01

Наполегливий наступ Китаю в саме серце глобальних фінансів, в кінцевому рахунку, може змінити міжнародну валютну систему.

Багато залежить від того, чи виявляться китайська влада в змозі зберегти політичну стабільність і вивести країну до більш стійкого зростання в найближчі роки. Якщо Китай досягне успіху в цьому, ми можемо стати свідками поступового становлення альтернативної моделі (назвемо її «Пекін-Вудс»), яка буде набагато сильніше орієнтуватися на Азію і володіти меншою свободою ринку, ніж післявоєнна система з центром у Вашингтоні.

Влада Китаю вживає певні заходи  щодо зміцнення юаня (хоча він і не є повністю конвертованим), щоб він міг увійти в корзину СПЗ. Ці дії носять скоріше символічний характер, оскільки СПЗ не є валютою. Тим не менш, якщо китайська економіка, що розвивається займе місце серед тих, хто розпоряджається світовими грошима, зарезервованими для промислово розвинених країн, це безперечно піднесе авторитет Пекіна на глобальних фінансових та інвестиційних ринках.

І все ж Китай ще чекає довгий шлях до досягнення політичного статусу і ролі лідера, відповідним з його економічним становищем. Якщо китайська влада мають намір зробити юань повноцінною резервною валютою, яка в один прекрасний день зможе змагатися з доларом, країні потрібні набагато серйозніші фінансові ринки, більш стабільна правова система, сильніші банки, більш прозорі стандарти звітності, і, можливо, розворот у бік демократії .

Але незважаючи на всі ці проблеми, масштаби фінансового розвитку були надзвичайними. Продовжуючи курс останніх років, Народний банк Китаю вживає заходів до збереження стабільного курсу юаня проти сильного долара. Посилення юаня підкріплює дії китайської влади, прагнуть зберегти розташування найважливіших іноземних власників юаня. У їх числі (або в числі плануючих приєднатися) знаходяться близько ста офіційних установ у всьому світі, в тому числі і консервативні центробанки Великобританії, Швейцарії, Франції, Австрії та Австралії.

Сильна валюта знижує експортну конкурентоспроможність Китаю, але і значні одержувані натомість переваги.

Китайське керівництво приділяє першочергову увагу модернізації технологічної бази країни, частково через покупки китайськими компаніями високопродуктивних західних фірм – і скоєння подібних угод сприяє ослабленню євро і посиленню юаня.

СПЗ, створені в 1969 році, оцінюються приблизно в 1,38 долара, що представляє значне зниження в порівнянні з 1,5 долара в кінці минулого року. Це стало результатом посилення долара проти інших трьох валют, що входять до складу кошика. Якщо Пекін зможе підтримати стабільність своєї валюти, то аргументом для включення юаня в СПЗ може стати зміцнення цієї складової одиниці, курс якої в іншому випадку буде знижуватися.

Подібні дії добре вкладаються в більш широкий курс Пекіна. Як відомо, серйозні реформи МВФ відкладаються вже протягом чотирьох з половиною років через відмову Конгресу США ратифікувати узгоджені на міжнародному рівні домовленості. Частково у відповідь на це, Китай провів у БРІКС рішення про створення Нового банку розвитку.

Наступна мета Китаю, якщо юань увійде в кошик СПЗ (що видається цілком ймовірним).

Наша планета